Bursatilización de cartera
También conocido como: Certificados bursátiles fiduciarios · Securitización · Cesión de cartera · ABS
Operación en la que un originador cede su cartera de créditos a un fideicomiso, que emite certificados bursátiles fiduciarios en el mercado y paga a los inversionistas con lo que cobran esos créditos.
Base legal
Ley del Mercado de Valores (CNBV)
Para muchas financieras, SOFOM y fintech de crédito, la bursatilización es fuente de fondeo: originan los contratos, los ceden a un fideicomiso emisor y reciben el dinero de inmediato, mientras los inversionistas cobran conforme se pagan los créditos. Los instrumentos son certificados bursátiles fiduciarios, regulados por la Ley del Mercado de Valores y por la regulación de la CNBV para emisoras.
El fideicomiso es un patrimonio separado del originador, y la estructura suele repartir el riesgo: aforos, reservas y series subordinadas absorben las primeras pérdidas para proteger a los tenedores preferentes, y con frecuencia el propio originador conserva una parte para alinear intereses.
Al final, el certificado vale lo que vale la cartera. Criterios de elegibilidad, calidad de la originación y seguimiento de la morosidad definen el rendimiento — y una originación que ve riesgo que el buró no ve mejora directamente la cartera que se bursatiliza.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un certificado bursátil fiduciario?
Es un título de deuda emitido por un fideicomiso y colocado en la bolsa. En una bursatilización de cartera, el fideicomiso recibe créditos del originador y paga a los tenedores con la cobranza de esos créditos.